一、企業(yè)年金發(fā)展的必要性

長壽自古以來就是人們的良好愿望和追求，在醫(yī)學(xué)高速發(fā)展，衛(wèi)生條件和醫(yī)療設(shè)施El益改善的現(xiàn)代社會更是如此，但如果一個人真正活到9O歲、100歲，若沒有養(yǎng)老金的保障，他就沒有經(jīng)濟來源，即使有養(yǎng)老金的保障，他的醫(yī)療代價也會成倍的提升，怎么樣解決，即使有醫(yī)療保障，老年人的生活自理能力也很低，從而還需要相應(yīng)的老年入福利服務(wù)。還有自然災(zāi)害、意外事故，所以說人的一生中實際上是充滿著風(fēng)險的，這個風(fēng)險在市場經(jīng)濟條件下因競爭及相關(guān)利益的驅(qū)動，更加的被放大了。因此，只有在政府主導(dǎo)下建立相應(yīng)的社會化保障制度，才是解決養(yǎng)老問題的惟一出路。

目前我國的老齡化越來越嚴(yán)重：1980年全國平均每13個職工養(yǎng)1個退休人員，1990年這一比例下降到6：1，近一兩年更是進一步下降到3：1。國際上的養(yǎng)老體系，一般由基本養(yǎng)老保險、企業(yè)補充養(yǎng)老保險(企業(yè)年金)和個人儲蓄養(yǎng)老保險構(gòu)成。其中，企業(yè)年金的重要性逐漸升高。

有這樣一組經(jīng)驗數(shù)據(jù)：如果養(yǎng)老金的替代率(指退休后收入占退休前收人的比例)能達到60% ，則人們能維持基本的生活水平;如果替代率能達到80%，才能保持退休前的生活質(zhì)量。而據(jù)預(yù)測，30年后，我國養(yǎng)老金替代率能達到30%就已經(jīng)比較理想，與60%相比，這中間30%的差距就要靠個人儲蓄養(yǎng)老保險和企業(yè)年金來填補。所謂企業(yè)年金，即企業(yè)補充養(yǎng)老保險，國外又稱“職業(yè)年金”、“雇主退休金計劃”。它是我國養(yǎng)老保險體系的重要組成部分，它不是基本養(yǎng)老保險，也不是商業(yè)養(yǎng)老保險，是社會基本養(yǎng)老保險的一個補充，是職工多層次養(yǎng)老保險的支柱之一。它是在基本養(yǎng)老保險基礎(chǔ)上建立的由企業(yè)和員工按照量力、自愿原則自主設(shè)立的養(yǎng)老保險制度。它通過設(shè)立個人賬戶和年金基金，采取政府監(jiān)管與市場化運作方式，為參保員工支付養(yǎng)老待遇。企業(yè)年金不但可以減輕政府負(fù)擔(dān)、保障退休人員的生活水平和應(yīng)對社會老齡化危機，同時，可以視為延期發(fā)放的薪酬，在國外，年金和股票、期權(quán)一起被稱為企業(yè)留住人才的三副“金手銬”。

二、我國企業(yè)年金發(fā)展的現(xiàn)狀

1.我國企業(yè)年金的規(guī)模

由于目前我國企業(yè)年金市場還處于起步階段，企業(yè)年金的規(guī)模可以說還相對偏小，可是從長期來看，隨著我國社會養(yǎng)老保險體系的不斷完善，企業(yè)年金的高速增長期已經(jīng)為時不遠。

目前，被喻為“第二養(yǎng)老金”的我國企業(yè)年金的規(guī)模有近500億元，再加上以年金名義銷售的保險產(chǎn)品有430億元，企業(yè)年金的存量規(guī)模有近1000億元。中國保監(jiān)會預(yù)測，中國今后每年企業(yè)年金新增額將超1000億元，到2010年以后，我國企業(yè)年金每年新增數(shù)額將達到千億元以上，企業(yè)年金市場可達到1萬億元的規(guī)模;世界銀行則更為樂觀：到2030年，中國企業(yè)年金總規(guī)模將達1.8萬億美元。

2.我國企業(yè)年金市場運行的法規(guī)體系

近年來，很多國家都在大力推行企業(yè)年金計劃，并給予稅收優(yōu)惠的政策支持。在我國，很多企業(yè)也在為員工提供補充養(yǎng)老保險，但是發(fā)展卻十分緩慢。造成這種狀況的原因一是缺乏政府方面相應(yīng)的政策支持，二是企業(yè)缺乏系統(tǒng)科學(xué)高效的年金管理支持。205月1日，《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》雖然開始正式施行，但由于與之配套施行的文件未能同時推出，致使企業(yè)年金市場遲遲無法啟動。

為此，勞動和社會保障部決定203月1 El將《企業(yè)年金基金管理機構(gòu)資格認(rèn)定暫行辦法》、《企業(yè)年金基金管理運作流程》、《企業(yè)年金基金賬戶管理信息系統(tǒng)規(guī)范》和《企業(yè)年金基金管理機構(gòu)資格認(rèn)定專家評審規(guī)則》等4個文件一同付諸實施，這不僅標(biāo)志著企業(yè)年金市場運行的法規(guī)體系已經(jīng)大體形成，我國企業(yè)年金市場也已初步構(gòu)建出一個發(fā)展的基本框架，而且表明企業(yè)年金人市也得到了相關(guān)政策法規(guī)的合理規(guī)范。據(jù)記者了解，勞動和社會保障部將在204月份左右受理機構(gòu)申報資料。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉意味著企業(yè)年金基金可能有望在今年正式人市。

3.我國企業(yè)年金的稅收問題

我國現(xiàn)行的稅法中沒有單獨規(guī)定有關(guān)企業(yè)年金的稅收方案。2000年國務(wù)院頒布的《關(guān)于完善城鎮(zhèn)社會保障體系的試點方案》規(guī)定，企業(yè)舉辦企業(yè)年金在工資總額 4%以內(nèi)的部分可以免稅。但目前實施稅收優(yōu)惠的地區(qū)僅限于遼寧試點地區(qū)和中關(guān)村高科技園區(qū)。2003年，國家稅務(wù)總局下發(fā)《關(guān)于執(zhí)行(企業(yè)會計制度 >需要明確的有關(guān)所得稅問題的通知)，通知第五條第一款規(guī)定，“企業(yè)為全體雇員按國務(wù)院或省級人民政府規(guī)定的比例或標(biāo)準(zhǔn)繳納的補充養(yǎng)老保險、補充醫(yī)療保險，可以在稅前扣除”，但關(guān)于企業(yè)年金中職工個人交納的部分是否需要納稅并沒有明確的規(guī)定。

盡管5月1 日正式實施的《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》已經(jīng)把企業(yè)年金的大門向金融機構(gòu)徐徐打開，但是兩個《試行辦法》讓企業(yè)年金市場的利益各方都感到有些失望，因為在兩個法規(guī)中，都未涉及關(guān)于列支渠道、稅收優(yōu)惠等問題。

此外，企業(yè)年金涉及的稅種，不只是企業(yè)交費，還包括個人交費、投資收益、最后領(lǐng)取等等環(huán)節(jié)，相關(guān)稅種都必須完善，應(yīng)該有一系列配套的稅種和方法，有統(tǒng)一的法律規(guī)定。目前企業(yè)年金還只是企業(yè)和個人交費的問題，過幾年，就會涉及到收益領(lǐng)取，稅收問題將更加突出。

企業(yè)年金的發(fā)展亟需有關(guān)部門出臺全國范圍的優(yōu)惠政策，然而有關(guān)部門則希望在基本養(yǎng)老保險制度改革完成之后再發(fā)展企業(yè)年金，因此遲遲不肯出臺相關(guān)政策，只允許先在試點地區(qū)實施稅收優(yōu)惠，造成目前企業(yè)年金發(fā)展速度緩慢，地區(qū)行業(yè)間不平衡。

三、我國企業(yè)年金入市的后果分析

1.我國企業(yè)年金入市對各金融機構(gòu)的影響

今年2月4 日，勞動和社會保障部正式發(fā)布了《企業(yè)年金基金管理機構(gòu)資格認(rèn)定暫行辦法》、《企業(yè)年金基金管理運作流程》、《企業(yè)年金基金賬戶管理信息系統(tǒng)規(guī)范》和《企業(yè)年金基金管理機構(gòu)資格認(rèn)定專家評審規(guī)則》等4個配套文件，并于3月1日起施行。至此，企業(yè)年金入市的法規(guī)體系已完全搭建，這為企業(yè)年金的正式入市鋪平了道路�！捌髽I(yè)年金人市”具有多重含意：中國的資本市場將迎來一支實力不俗的“生力軍”只是其中之一。在企業(yè)年金入市的背后，國內(nèi)各類金融機構(gòu)將由此扮演嶄新“角色”，這無疑為市場猜測已久的“金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營”構(gòu)筑起巨大的想像與期待平臺。

待今年一季度完成企業(yè)年金基金管理機構(gòu)資格認(rèn)定后，全國企業(yè)年金市場即可啟動。因此，保險公司、銀行、基金公司、信托公司和證券公司角逐企業(yè)年金早已是引弓待發(fā)，都要爭先試水企業(yè)年金市場，以取得先動優(yōu)勢。專業(yè)養(yǎng)老金公司也紛紛成立，急欲分羹年金市場。依照《企業(yè)年金基金管理試行辦法》第三條的規(guī)定，企業(yè)年金運作應(yīng)該包括以下各方：年金受托管理機構(gòu)(下稱受托人)、年金賬戶管理機構(gòu)(下稱賬戶管理人)、年金托管機構(gòu)(下稱托管人)和年金投資管理機構(gòu)(下稱投資管理人)。對銀行業(yè)來說，其不僅可以作托管人，還可以作專業(yè)化的賬戶管理人，銀行可以設(shè)立基金公司，也可以做企業(yè)年金基金管理人。而保險業(yè)可以通過精算技術(shù)優(yōu)勢，開發(fā)出相應(yīng)的年金產(chǎn)品，發(fā)揮自己在年金市場上的優(yōu)勢。

即將進入資本市場的企業(yè)年金基金給金融機構(gòu)帶來諸多機遇已毋庸置疑，巨大的新市場將給市場的“淘金者”們帶來新的業(yè)務(wù)、新的利潤和新的競爭格局。但是，機遇帶來的變革也給資本市__場上的金融機構(gòu)帶來新的挑戰(zhàn)。由于養(yǎng)老金市場的巨大規(guī)模，只有在這個市場上站穩(wěn)腳跟，才可能有實力在資本市場上發(fā)展壯大。也就是說，養(yǎng)老金市場將催生“巨無霸”式的金融機構(gòu)，而規(guī)模將決定“贏者通吃”，資本市場上“剩者為王”的局面將面臨沖擊。

此外，在業(yè)務(wù)取向上金融機構(gòu)也會發(fā)生變革。比如基金公司，在商業(yè)銀行獲準(zhǔn)開辦基金公司后，可能面臨巨大的競爭壓力。這時，基金公司能否在養(yǎng)老金市場上有所作為，將很可能成為決定企業(yè)存亡的關(guān)鍵。

2.我國企業(yè)年金入市對監(jiān)管機構(gòu)的影響

企業(yè)年金入市不僅會給金融機構(gòu)帶來諸多機遇和挑戰(zhàn)，而且也給監(jiān)管當(dāng)局帶來挑戰(zhàn)。

企業(yè)年金是我國金融混業(yè)的開始。接下來的個人賬戶基金運作也會加劇這種趨勢。混業(yè)經(jīng)營必然帶來監(jiān)管協(xié)調(diào)的問題。在企業(yè)年金這個金融機構(gòu)共同運作的平臺上，無論銀行、證券公司、基金公司、信托公司還是保險公司，每類機構(gòu)都能扮演身兼不同種類的角色。在目前分業(yè)監(jiān)管的條件下，將不可避免地出現(xiàn)多頭監(jiān)管和監(jiān)管空白地帶的情況。如果監(jiān)管部門不能從行政監(jiān)管轉(zhuǎn)成業(yè)務(wù)監(jiān)管、或協(xié)同監(jiān)管的話，勢必會造成市場混亂和效率低下。而且，專業(yè)養(yǎng)老保險公司成立以后，可以成為企業(yè)年金的受托人、賬戶管理人、投資管理人等多個角色，其中一些業(yè)務(wù)是保險業(yè)務(wù)之外的，對這部分業(yè)務(wù)，保險監(jiān)管部門應(yīng)該如何加強與其他監(jiān)管部門的溝通交流，實現(xiàn)有效的協(xié)同監(jiān)管，也值得進一步深入研究。

四、我國企業(yè)年金的前景

按照我國社會保障體系建設(shè)總體方案的要求，社會養(yǎng)老保險由基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金和個人儲蓄養(yǎng)老三個支柱組成。從總體上分析，企業(yè)年金作為養(yǎng)老保險第二支柱的作用基本上沒有到位。從現(xiàn)在企業(yè)年金覆蓋面僅5%左右就可以看出，我國企業(yè)年金的發(fā)展前景相當(dāng)廣闊。對企業(yè)年金有需求或潛在需求的企業(yè)團體主要有4大類：第一類是以電力、電信、石化、銀行等行業(yè)部門為代表的國有大型、特大型企業(yè);第二類是股份制企業(yè)，特別是上市企業(yè);第三類是受國外母公司影響的跨國企業(yè)和三資企業(yè);第四類是成熟的大中型民營企業(yè)。

目前我國企業(yè)年金的發(fā)展迫切需要在立法與監(jiān)管上加以規(guī)范。這主要有以下幾個方面：第一，規(guī)范企業(yè)年金的籌資方式、方法及比例限制;第二，規(guī)范企業(yè)年金的管理機構(gòu)與經(jīng)辦機構(gòu);第三，規(guī)范其投資與運營，最大限度地控制其運營風(fēng)險;第四，應(yīng)確立企業(yè)年金的監(jiān)管機構(gòu)等。

相信隨著我國資本市場和法律體系的完善，企業(yè)年金將會有一個光明的前景，各金融機構(gòu)實現(xiàn)“共贏”的同時，我國養(yǎng)老保險體系也會得到完善，真正解除廣大企業(yè)職工的養(yǎng)老后顧之憂。