個(gè)稅遞延型養(yǎng)老險(xiǎn)欲破殼

　　4月07日 中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)

　　國(guó)務(wù)院審議通過(guò)上海建立國(guó)際金融中心的意見(jiàn)，使個(gè)稅遞延型個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃成為熱議。上周，中國(guó)太保一度漲停，就是受到該險(xiǎn)種將“破殼”的利好刺激。

　　所謂個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，是指具有完全積累的個(gè)人賬戶式保險(xiǎn)產(chǎn)品，團(tuán)體和個(gè)人都可以成為投保人，個(gè)人繳費(fèi)在限額內(nèi)延遲繳稅，改在領(lǐng)取時(shí)征收個(gè)人所得稅。由于購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)和領(lǐng)取保險(xiǎn)金的時(shí)候，投保人處于不同的生命階段，其邊際稅率有非常大的區(qū)別，養(yǎng)老保險(xiǎn)稅收遞延對(duì)于投保人有較大的稅收優(yōu)惠。換句話說(shuō)，遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)不僅具有保險(xiǎn)理財(cái)?shù)膬r(jià)值，而且可獲得個(gè)人稅收優(yōu)惠。

　　這個(gè)險(xiǎn)種的創(chuàng)新，在前幾年就有議論。對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，非常希望把稅收優(yōu)惠作為新的產(chǎn)品賣(mài)點(diǎn)。投資型險(xiǎn)種一蹶不振后，保費(fèi)收入滑坡的壓力增加，新的賣(mài)點(diǎn)有利于刺激產(chǎn)品銷(xiāo)售。業(yè)內(nèi)人士指出，對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)施稅收優(yōu)惠將大幅提高保險(xiǎn)深度，促使保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入大幅增加。從更深遠(yuǎn)的意義上講，此舉可以有助于減輕社會(huì)保障壓力。同時(shí)，隨著個(gè)人養(yǎng)老壓力的減輕，進(jìn)而刺激消費(fèi)需求。

　　據(jù)了解，國(guó)務(wù)院在2008年12月發(fā)布的“金融30條”中提出，“研究對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)投保人給予延遲納稅等稅收優(yōu)惠”。這帶來(lái)市場(chǎng)對(duì)于養(yǎng)老保險(xiǎn)稅收優(yōu)惠的憧憬，被視作保險(xiǎn)業(yè)重大利好。事實(shí)上，希望在該業(yè)務(wù)上盡快突破的不僅僅是上海。4月1日，深圳市副市長(zhǎng)陳應(yīng)春在深圳金融監(jiān)管工作聯(lián)席會(huì)上透露，“深圳市政府對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)遞延納稅工作非常重視和支持，并將積極做好相關(guān)溝通和協(xié)調(diào)工作，希望該項(xiàng)政策能夠在深圳先行先試，率先推開(kāi)”。

　　上周，從券商中傳出的最新消息稱，保監(jiān)會(huì)已與國(guó)稅總局達(dá)成協(xié)議，延稅型個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃(即個(gè)人年金計(jì)劃)即將在上海試點(diǎn)。延稅金額可能是每月600元，試點(diǎn)之后再調(diào)整。在上海試點(diǎn)約2至3年后，有望在全國(guó)推廣。

　　東方證券保險(xiǎn)業(yè)分析師王小罡向記者表示，此舉意味著長(zhǎng)期限制養(yǎng)老險(xiǎn)發(fā)展的因素，即缺乏全國(guó)統(tǒng)一的稅收優(yōu)惠政策，有望得到“破冰”。年金業(yè)務(wù)的發(fā)展，對(duì)保險(xiǎn)公司將是“雙刃劍”。一方面，年金業(yè)務(wù)與商業(yè)壽險(xiǎn)互為替代品，長(zhǎng)期來(lái)看，年金業(yè)務(wù)的發(fā)展對(duì)商業(yè)壽險(xiǎn)有一定的制約作用;另一方面，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司獲得了大約65%的年金業(yè)務(wù)。具體而言，對(duì)年金業(yè)務(wù)規(guī)模較大的保險(xiǎn)公司是利好，對(duì)年金業(yè)務(wù)規(guī)模較小或者沒(méi)有年金業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司則偏空。

　　據(jù)悉，我國(guó)年金規(guī)模已從2001年的191億元增長(zhǎng)到2007年的1300億元。王小罡預(yù)計(jì)，到有望增長(zhǎng)到4000億元，長(zhǎng)期而言，估計(jì)2030年將增長(zhǎng)到15萬(wàn)億元。也就是說(shuō)，年金業(yè)務(wù)增速有望超過(guò)壽險(xiǎn)12%至15%的長(zhǎng)期年均復(fù)合增長(zhǎng)率。

　　年金業(yè)務(wù)共涉及4塊牌照：受托人、投資管理人、賬戶管理人和托管人。其中，保險(xiǎn)公司可以申請(qǐng)前三種資格，只與托管人資格無(wú)緣。目前，包括中國(guó)人壽、中國(guó)平安、長(zhǎng)江養(yǎng)老險(xiǎn)等保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)已獲年金業(yè)務(wù)3塊牌照，還有太平人壽等保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)獲得2塊牌照。

　　王小罡稱，考慮到上述市場(chǎng)份額和股權(quán)比例的差異，A股保險(xiǎn)公司從養(yǎng)老險(xiǎn)業(yè)務(wù)中受益程度排序，可能依次是中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中國(guó)太保。由于試點(diǎn)在上海先行，因此，試點(diǎn)期內(nèi)，中國(guó)太保受益程度可能較大。