免费人成视频19674试看,精品三级在线观看视频,女百合互慰高潮在线观看,2020欧美一级高清片,播放日韩大片日韩大片中文字幕,欧美日韩久久黄片,a级免费按摩黄片

當(dāng)前位置:高考升學(xué)網(wǎng) > 兩會(huì)專題 > 正文

2019年兩會(huì)政府工作報(bào)告聚焦供給側(cè)改革及貨幣政策

更新:2023-09-13 12:29:47 高考升學(xué)網(wǎng)

貨幣政策將相對(duì)寬松,財(cái)政政策方面并無驚喜。政府工作報(bào)告提到,穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度。M2的增長目標(biāo)從12%增加至13%,政府亦設(shè)下社會(huì)融資總量增長目標(biāo)為13%,高于的實(shí)際增速(12.4%)。我們相信,這些增長目標(biāo)意味著貨幣政策將會(huì)適度寬松。財(cái)政政策方面,政府計(jì)劃的赤字率為3%,代表著政府赤字將較增加5,600億元人民幣,符合市場預(yù)期及沒有意外驚喜。鐵路投資方面,投資金額為8,000億元人民幣,與去年相同。中央政府的投資預(yù)算只由的4,766億元人民幣增加至5,000億元人民幣?傮w而言,我們認(rèn)為此次財(cái)政刺激政策相對(duì)保守。

2018年全國兩會(huì)提案匯總
2018兩會(huì)政府工作報(bào)告(全文) 2018兩會(huì)教育改革 2018兩會(huì)房產(chǎn)稅
兩會(huì)2018醫(yī)療改革就醫(yī) 2018兩會(huì)中國要干這60件大事 2018兩會(huì)房價(jià)趨勢
兩會(huì)2018事業(yè)單位改革 2018兩會(huì)養(yǎng)老金上調(diào)漲工資 個(gè)稅改革 2018兩會(huì)教師工資

  自上而下的思路。我們的A股團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì),今年A股市場將持續(xù)震蕩。由于美國最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期,因此美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)否在6月加息仍有待觀察,這可能會(huì)再次觸發(fā)投資者對(duì)資金流出新興市場的憂慮。同時(shí),人民幣匯率近期企穩(wěn),但中期而言貶值壓力仍然存在,這將繼續(xù)為市場添上不明朗因素。

  供應(yīng)側(cè)改革:重點(diǎn)的短線交易主題。政府再次強(qiáng)調(diào)在工業(yè)行業(yè)(特別是煤炭和鋼鐵)推行供應(yīng)側(cè)改革以去產(chǎn)能的重要性。我們的A股團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,如果供應(yīng)側(cè)改革順利推行,將有助支持商品價(jià)格和對(duì)存活下來的公司有利。然而,由于價(jià)格反彈是受到供應(yīng)量下降所推動(dòng),而非經(jīng)濟(jì)周期的回升,所以反彈空間或相對(duì)有限。在短期內(nèi),我們?nèi)匀豢吹矫禾亢弯撹F業(yè)存在買入機(jī)會(huì),因?yàn)閹齑嫠较鄬?duì)較低。其他投資相關(guān)行業(yè)的龍頭如信義玻璃[0868.HK]、中國聯(lián)塑[2128.HK]和金隅股份[2009.HK]亦是潛在的受益者。

  TMT相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施。雖然傳統(tǒng)基建投資并無帶來十分吸引的投資機(jī)會(huì),但我們認(rèn)為TMT相關(guān)基建設(shè)施方面有不錯(cuò)的投資機(jī)遇。尤其是,寬帶網(wǎng)絡(luò)將覆蓋50,000個(gè)小社區(qū),這將使更多人享受到“數(shù)字生活”。中國政府也將促進(jìn)農(nóng)村電子商務(wù)。神州數(shù)碼[0861.HK]將是農(nóng)村電子商務(wù)發(fā)展的主要受益者,因?yàn)樵摴局饕峁┪锪鞣⻊?wù)和農(nóng)村信息化的解決方案。另外,國家對(duì)寬帶網(wǎng)絡(luò)的持續(xù)投資將推動(dòng)光纖組件和設(shè)備的需求,這對(duì)長飛光纖電纜[6869.HK]而言屬正面。

  當(dāng)局仍計(jì)劃在今年推出深港通。一些投資者或會(huì)重新關(guān)注深港通的相關(guān)投資機(jī)會(huì),因?yàn)楦鶕?jù)政府的時(shí)間表,深港通將維持于今年啟動(dòng)。一些知名的TMT股及受益于政府政策的恒生小型股指數(shù)成分股,將較吸引內(nèi)地投資者目光,這些股份包括中國民航信息網(wǎng)絡(luò)[0696.HK]、金蝶[0268.HK]、中國軟件國際[0354.HK]、中國電子[0085.HK]、華能新能源[0958.HK]、京能清潔能源[0579.HK]、中國電力新能源[0735.HK]、天能動(dòng)力[0819.HK]和中國外運(yùn)[0598.HK]。

  專家解讀政府工作報(bào)告:貨幣政策相對(duì)穩(wěn)健

  十二屆全國人民代表大會(huì)四次會(huì)議于3月5日在北京開幕,聽取國務(wù)院總理李克強(qiáng)作政府工作報(bào)告。中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)特邀曹鳳岐、高善文、趙錫軍、宗良四位來自不同領(lǐng)域的專家對(duì)政府工作報(bào)告進(jìn)行實(shí)時(shí)解讀。

  李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中提到,要深化金融體制改革。加快改革完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體制,提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率,實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管全覆蓋。深化利率市場化改革。繼續(xù)完善人民幣匯率市場化形成機(jī)制,保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。深化國有商業(yè)銀行和開發(fā)性、政策性金融機(jī)構(gòu)改革,發(fā)展民營銀行,啟動(dòng)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)。

  中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長趙錫軍分析指出,是“十三五”的開局之年,也是全面建設(shè)小康決勝階段,非常重要,穩(wěn)增長應(yīng)該是最重要的,從貨幣政策角度來看,廣義貨幣量預(yù)計(jì)增長13%,社會(huì)融資總規(guī)模增長13%左右。這兩個(gè)指標(biāo)還是相對(duì)穩(wěn)健,比較靈活,略微寬松,目的還是為了今年供給側(cè)改革,結(jié)構(gòu)調(diào)整,創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等等,營造相對(duì)寬松環(huán)境。從政策工具來看,今年已有過一次全面降準(zhǔn),價(jià)格工具方面有降息,還有像公開市場操作等創(chuàng)新型工具等。尤其是,今年我國面臨復(fù)雜的國際金融和貨幣環(huán)境,像美國今年貨幣政策的預(yù)期出現(xiàn)了很大的不確定性,這對(duì)我國來講也將會(huì)有很大的考驗(yàn)。

  趙錫軍認(rèn)為,今年不排除會(huì)有降息降準(zhǔn)考慮,盡管有外界猜測美聯(lián)儲(chǔ)不一定升息,從目前情況來看,國際間跨境資本流動(dòng)越來越?jīng)]規(guī)律,投機(jī)性更強(qiáng),很難有清晰判斷。國內(nèi)又要面臨五個(gè)任務(wù),從歷年來講,要進(jìn)一步降低融資成本,而利率是很重要的指標(biāo)。

  中國銀行國際金融研究所副所長宗良表示,從整體來看,從會(huì)議來看,人民幣匯率呈現(xiàn)波動(dòng)幅度比較大,有人會(huì)擔(dān)心改革問題是不是受到影響,現(xiàn)在還是堅(jiān)定推行,整個(gè)方向很確定,我國有很好的經(jīng)濟(jì)增長基本面,同時(shí)國際收支很良性的狀態(tài),還有一點(diǎn),未來要從服務(wù)貿(mào)易大國向強(qiáng)國邁進(jìn)。

  此外,宗良還指出,從整體來看,未來人民幣匯率穩(wěn)定是比較現(xiàn)實(shí)的。

  政府工作報(bào)告點(diǎn)評(píng):供給側(cè)改革需要適度擴(kuò)大總需求的配合

  1、過去20年來經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)首設(shè)區(qū)間目標(biāo)增速,經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期目標(biāo)為6.5%-7%。與去年相比,這實(shí)際上降低了經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期,主要原因可能在于國內(nèi)去產(chǎn)能的負(fù)面沖擊。并且,今年外圍形勢較為復(fù)雜,出口增速難以預(yù)估,政府工作報(bào)告并未給出進(jìn)出口增速目標(biāo),適度降低經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)可能也為外部意外沖擊預(yù)留空間,同時(shí)也表明未來經(jīng)濟(jì)增長將更加依靠國內(nèi)總需求水平和供給側(cè)改革來拉動(dòng)。

  2、經(jīng)濟(jì)下滑壓力仍存,財(cái)政政策進(jìn)一步發(fā)力。今年財(cái)政預(yù)算規(guī)模為2.18萬億,較去年增加5600億元,赤字率提高至3%,較去年提高0.7個(gè)百分點(diǎn),按收支差額計(jì)算的實(shí)際赤字率有望進(jìn)一步向3.5%接近。另一方面,將進(jìn)一步減稅降費(fèi),5月1日其營改增試點(diǎn)將推廣至全部行業(yè),確保所行業(yè)稅負(fù)只減不增。中央財(cái)政安排1000億專項(xiàng)資金重點(diǎn)用于去產(chǎn)能過程中的職工分流安置。

  3、政府投資力度繼續(xù)加大,供給側(cè)改革也需要“適度擴(kuò)大總需求”的配合。中央預(yù)算內(nèi)投資增加至5000億元,鐵路投資目標(biāo)為8000億元,與持平。棚戶區(qū)改造目標(biāo)為600萬套,較全年小幅增長20萬套,而且政府工作報(bào)告中明確提出提高棚改貨幣化安置比例。水利投資未提明確規(guī)模,但今年新設(shè)公路投資目標(biāo)1.65萬億元?偠灾,“鐵公基”仍是今年政府穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的主要抓手。

  4、貨幣政策穩(wěn)健偏寬松。今年M2目標(biāo)增速提升至13%,較去年增長1%。我們預(yù)計(jì)貨幣政策寬松的重點(diǎn)領(lǐng)域?yàn)樾刨J寬松,而非貨幣寬松。這樣既能為供給側(cè)改革提供友好的貨幣金融環(huán)境,又有助于守住不發(fā)生系統(tǒng)系、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。在經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)略有下滑,M2增速小幅提高的背景下,CPI增速目標(biāo)仍定為3%,顯示領(lǐng)導(dǎo)層對(duì)今年通脹并無太大擔(dān)憂,近期物價(jià)水平的反彈可能并不具備持續(xù)性。

  5、匯率制度改革步入平穩(wěn)期。去年政府工作報(bào)告中明確提出要增加人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性,但今年的表述較為平淡,一是強(qiáng)調(diào)保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定,二是繼續(xù)推進(jìn)匯改,并且去掉了人民幣國際化和資本項(xiàng)目可兌換方面的表述。目前匯率風(fēng)險(xiǎn)是我國金融風(fēng)險(xiǎn)的重要組成部分,內(nèi)外形勢較為復(fù)雜的背景下,穩(wěn)匯率有助于穩(wěn)增長、防風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)的達(dá)成。

  6、總的來看,主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)設(shè)定大致符合預(yù)期。政策方面財(cái)政政策將進(jìn)一步發(fā)力,貨幣政策以靈活適度為主,增強(qiáng)持續(xù)增長動(dòng)力依賴于供給側(cè)改革的進(jìn)程,這套政策組合是當(dāng)前破解當(dāng)前低增長低利率低通脹環(huán)境最優(yōu)組合。貨幣放松向財(cái)政放松轉(zhuǎn)化,債券收益率可能將受到更大的上行壓力,若穩(wěn)增長政策能夠有效扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)下滑預(yù)期,則周期板塊的表現(xiàn)可能將相對(duì)較好。

相關(guān)文章

最新圖文

全國兩會(huì)關(guān)于高考提

時(shí)間:2024-04-15 03:0:26

全國兩會(huì)提案熱點(diǎn)養(yǎng)

時(shí)間:2024-04-15 03:0:53

全國兩會(huì)十大熱點(diǎn)提

時(shí)間:2023-09-18 20:0:01

全國兩會(huì)關(guān)于民生問

時(shí)間:2023-09-21 15:0:18